Někteří jásají nad „katastrofou“ čínské ekonomiky, roste jen očekávaným

Někteří jásají nad „katastrofou“ čínské ekonomiky, roste jen očekávaným tempem

Pracovníci na staveništi dálnice ve Wenling ve východočínské provincii Zhejiang, 15. listopadu 2021. Photo: cnsphoto

Proti-čínské mediální kanály po zveřejnění nejnovějších ekonomických dat Číny ve středu 15.12 spustily jásot: Kýžené hroucení čínského hospodářského zázraku je konečně tady! Že tomu tak je, má dokládat tempo růstu asi o desetinu procenta menší, než jaké se pro poslední kvartál čekalo, když ještě nebyly známy některé problémy zejména světových trhů způsobujících energetickou krizi nebo váznutí logistiky. Celkové celoroční cíle a plán na letošní rok budou překročeny. To tempo růstu v posledních měsících postižených dopadem globálních těžkostí bylo pořád asi dvojnásobné oproti tempu růstu v USA, kdy navíc v Americe to není ani tak moc růst jako spíše zotavení, zatímco čínská ekonomika kromě odvětví jako turistika je už dávno zotavená a opravdu roste.

Ta „katastrofální“ čísla za první měsíce tohoto kvartálu mají být prý zejména tyto meziroční růsty:

Průmyslová výroba +10,1% místo +10,4 %

Maloobchodní prodeje +13,7% místo +13,8%

Investice do stálých aktiv +5,2% místo +5,4%

Investice do nemovitostí +6,0% místo +6,1%

Nezaměstnanost 5,0% místo 4,9%

Na druhou stranu v Číně se oprávněně diví, že se jim to podařilo až tak dobře, neboť do hry vstoupily doslova zkázonosné vnější faktory, s nimiž se při původních odhadech ještě nepočítalo, jako problémy se světovou námořní dopravou, raketové růsty cen zahraničních komodit a přechodná energetická krize zejména kvůli námořní logistice dovozu paliv nebo kvůli historickým obrovským záplavám.

V USA či v Evropě by taková energetická krize nepochybně vyvolala hluboký ekonomický propad a ne jen trochu utlumený růst s menšími maloobchodními prodeji a neklesající nezaměstnaností. Navíc došlo ke krachu giganta trhu s nemovitostmi Evergrade daleko většího rozsahu než krach Lehman Brothers, který roku 2008 uvrhl americkou i globální ekonomiku do hluboké krize. Někteří lidé jako Soros tedy doufali, že tento krach přinese Číně těžkou ekonomickou depresi, ale ani v souběhu s výše uvedenými faktory, které by skoro každé ekonomice přinesly těžkou depresi už samy o sobě, to nemělo větší dopad než mírný útlum růstu. A i přes turbulentní situaci na trzích si spotřebitelé udrželi nemalou důvěru v trh, když maloobchod tolik roste.

Pořád je i přesto Čína zemí s jedním z nejrychlejších temp obnovy a růstu v globální dosud krizové ekonomice a celoroční cíle i přes zádrhele v posledních měsících budou skoro s určitostí překročeny.

I přes extrémně těžký listopad během něj narostla přidaná hodnota od hlavních průmyslových podniků meziročně o 3,8 procenta, tj. tempo růstu bylo o 0,3 procenta vyšší než v říjnu. A to je pro výrobní průmysl jako celek, přičemž nárůst výroby průmyslu špičkových technologií byl v listopadu 15,1 procenta, tj. zrychlení o 0,4 procenta proti říjnu.

Růst exportu čínských komodit v listopadu přinesl vývoz za 3,72 bilionu yuanů (584 miliard $), tj. meziroční růst o 20,5 procenta, kdy v říjnu byl jen 17,8 procenta. Takto rostly obory silně závislé na váznoucích dovozech vstupů ze zámoří, ale ještě rychleji rostly produkce v sektorech služeb, které nejsou váznoucí globální logistikou tolik postiženy.

I přes všechny těžkosti, během nichž by se dal čekat spíše pokles poptávky vystrašených spotřebitelů, v listopadu maloobchodní prodeje narostly o 3,9 procenta, ač je to o procento méně než v říjnu. Stejně jako u nás s každou vlnou pandemie, byly postiženy tržby restaurací a poskytovatelů jídel o 2,7 procenta.

Také zhroucení Evergrade, které mělo „zákonitě“ přivodit zhroucení trhu s nemovitostmi jako v Americe po krachu Lehman Brothers, zatím způsobilo jen mírný útlum a vláda a banky se tváří, že tomuto sektoru nějak pomohou. A přichází i zahraniční investoři, včetně těch z USA, kteří chtějí investovat do zotavení sektoru výstavby bydlení, neboť důvodně věří, že se jim to moc vyplatí a že v Číně se to brzy podaří.

Spotřebitelská poptávka je teď trochu mírnější, než byla v době letošních měsíců prudkého růstu, ale oproti loňsku je to pořád nárůst.

Důležité jsou samozřejmě investice. Však někteří říkají, že to hlavní, o čem je geopolitický zápas, je o to, kdo přiláká nejvíce investic, a lákat zahraniční investice se Číně dobře dařilo i v těžkých časech posledních dvou let. Investice do městských stálých aktiv spadly v 11. měsíci o 0,9 procenta na 5,2 procenta a investice do nemovitostí spadly v 11. měsíci na 6 procent oproti 7,2 procentům do té doby během letoška.

Nad útlumem růstu trhu nemovitostí a spotřebitelského trhu někteří lidé v Západních médiích asi nejvíce rozumovali, že je to projevem vykolejení růstu čínské ekonomiky a někteří prorokovali dokonce „ekonomický propad“. Ovšem i kdyby to znamenalo fluktuaci tempa růstu, stejně bude růst čínské ekonomiky nejspíš o dost rychlejší než u ostatních velkých ekonomik, a to v době, kdy nedařící se globální růst, vytváří prostředí, ve kterém je pro kteroukoliv národní ekonomiku těžké růst. Čína má pro rok 2021 stanoven cíl růstu HDP ve výši 6 procent.

Čínští analytici přitom zatím čekají i přes zpomalení růstu v posledních těžkých měsících, že celoroční růst bude o dost vyšší než 6 procent, spíše tak 8 procent, kdy někteří si myslí, že to bude o něco více, což se žádné z významných ekonomik světa nepodaří.

V listopadu bylo tempo čínského růstu zřetelně menší než během prvních tří kvartálů, ale znamenalo už zvýšení tempa růstu oproti zvláště problémovému říjnu. Dosažení letošních růstových cílů je tedy dost jisté. A výhledy na růst pro příští rok jsou také dobré, přičemž nebezpečí pro čínský růst spočívá hlavně v problémech s oživováním světového trhu včetně dalších vln epidemie.

Čínské ekonomické cíle se však neomezují na výše tempa růstu. Chce vytvořit 11 milionů nových pracovních míst ve městech a udržet nezaměstnanost do 5,5 procenta a udržet růst spotřebitelských cen na asi 3 procentech.

Co se týče toho důležitého cíle vytvářet nová pracovní místa v městských oblastech, už jich bylo za prvních 11 měsíců vytvořeno 12,07 milionu a cíl je tedy překračován. Samozřejmě, že kromě všelijakých těchto ukazatelů je tu ještě spousta záměrů ohledně úpravy nastavení makroekonomické politiky a programů sociálního rozvoje.

Další věcí, nad kterou teď někteří lidé také jásají, je momentální pokles cen čínských akcií v důsledku nejistot spojených s posledními sankcemi na Xinjiang. To je ale spíše akce na podporu privilegovaných burzovních spekulantů, kteří ty akcie teď s radostí levně skupují, aby si počkali na jejich další vzestup, až se situace zase vyjasní.

Karel Pavlíček, zvláštní korespondent CMG v Praze