Globální investoři nacházejí důvod k optimismu na čínském finančním trhu

Ve stínu slabé ekonomické obnovy a rostoucího protekcionismu se svět nyní cítí víc znepokojen útokem nové pandemie koronaviru, přičemž mnoho regionů vstupuje do temného období recese. Tvrdě zasažena byla také Čína, která utrpěla pandemií nejdříve. Krizové okamžiky však také nabízejí příležitosti -- jako jedna z ekonomik, které se nejdříve opětovně vynořily z pandemie, se odolnější Čína pokouší hrát aktivní roli ve spolupráci se zbytkem světa, aby společně překonaly problematické časy.

Od července se čínské trhy zotavují díky relativnímu optimismu domácích a zahraničních investorů ohledně hospodářského výhledu Číny.

Důvěra trhu je částečně připisovaná úspěchu čínské epidemiologické prevence. Čína se zotavuje rychleji z epidemie koronaviru než zbytek světa, její řádné obnovení práce je příklad, který mohou následovat ostatní.

Neustálé finanční reformy Číny v posledních letech položily základ pro cizince, aby se mohli dále podílet na ekonomice, což jim poskytuje lepší přístup a vlastnictví a nabízí jim to vyšší provozní efektivitu.

Dokonce ani v první polovině tohoto roku, kdy koronavirus narušil ekonomiku, se tempo reforem nezpomalilo.

Vzácné světlo uprostřed temných časů

Účinná prevence epidemie a relativně optimistický ekonomický výhled vedou k rostoucímu zájmu domácích i zahraničních investorů o čínské akcie.

Šanghajský kompozitní index v prvních sedmi obchodních dnech v červenci vzrostl o 15,61 %. Od konce března, kdy se podařilo dostat epidemii v Číně pod kontrolu, se čistý příliv zahraničních investic kumuluje prostřednictvím programů na propojení cenných papírů Šanghaj-Hongkong a Shenzhen-Hongkong.

Pokud jde o počáteční veřejnou nabídku (IPO), epidemie v první polovině tohoto roku zpomalila globální IPO, bylo kótováno celkem 412 společností a byly získány prostředky v hodnotě 66,7 miliardy amerických dolarů, což se meziročně snížilo o 20 %.

IPO však nadále rostlo na čínské pevnině, kde tvořilo 43 %, a v Hongkongu, kde to bylo 46 % všech světových obchodů.

Burza cenných papírů v Šanghaji dosáhla v první polovině tohoto roku vrcholu počtu zisků i případů IPO.

Na makro-úrovni je Čína jediná hlavní ekonomika, která v letošním roce podle očekávání poroste. Jednoprocentní růst se zdá být povzbudivý, když údaje Mezinárodního měnového fondu (MMF) z konce června naznačují, že ekonomika USA poklesne o 8 % a Evropské unie o 10,2 %. MMF rovněž předpokládá, že Čína příští rok zaznamená nejsilnější oživení.

Reformy připravují cestu pro prosperitu trhu

Kromě rychlého zotavení z COVID-19 jsou důležitým faktorem pro prosperitu trhu neustálé finanční reformy Číny v posledních letech a během vypuknutí pandemie, které položily základy pro přilákání více zahraničních účastníků, zejména v takových aspektech, jako jsou tržní mechanismy, systémy IPO, zahraniční přístup a vlastnictví.

Například v březnu Čína oznámila, že o osm měsíců urychlí plánované otevření svého kapitálového trhu, čímž ukončí limity ohledně vlastnictví pro zahraniční investory v oblasti cenných papírů, termínovaného obchodu a pojišťovnictví.

Japonská investiční banka Nomura Holdings Inc. se stala prvním zahraničním podnikem na čínské pevnině, který se podle nových předpisů účastní společného podniku pro cenné papíry v Šanghaji. Společnost J.P. Morgan Futures Co., Ltd. se stala první zcela zahraniční firmou pro termínované obchodování v Číně.

V květnu se Čína rozhodla zrušit omezení kvót pro program „Kvalifikovaní zahraniční institucionální investoři“ (QFII) a související program RQFII fungující v čínské měně RMB, aby dále rozšířila rozsah investic zahraničních investorů.

Palivo pro další reformy

Virus a geopolitické napětí s USA urychlily čínské finanční reformy, aby Čína lépe čelila nejistotám. Obavy ze závislosti čínských firem na získávání finančních prostředků na amerických trzích jsou hnací silou, která zvyšuje přitažlivost domácích burz.

V situaci, kdy Washington hrozí návrhem na kontrolu a vyřazení společností z burz, začaly velké čínské firmy kótované ve Spojených státech uvažovat o sekundárním kótování v Hongkongu.

V červnu provedly e-komerční gigant JD.com Inc. a společnost pro on-line hry NetEase Inc. sekundární nabídku v Hongkongu, poté, co e-komerční konglomerát Alibaba Group v listopadu loňského roku zavedl tuto praxi jako průkopník podle nových pravidel pro kótování v Hongkongu.

Odborníci uvedli, že nedávné případy „návratu domů“ jsou teprve začátkem příběhu a dodávají, že tento trend bude trvat několik let v důsledku pokračujících finančních reforem v Číně a vnějších faktorů.

V takovém trendu získává novou pozornost otázka, zda se Šanghaj může stát jejich novým domovem.

„Vývoj finančního trhu v Šanghaji je velmi dobrý, ale obecně stále není opravdu mezinárodní,“ uvedl Zhou Xiaochuan (Čou Siao-čchuan), bývalý předseda Čínské centrální banky, ve video projevu na Fóru Lujiazui (Lu-ťia-cuej) nejlepších finančních regulátorů v Šanghaji.

„Pokud je Čína odhodlána dosáhnout významného rozvoje v této oblasti, musí se zaměřit na internacionalizaci, posílení mezinárodní spolupráce a vybudování Šanghaje na centrum s více mezinárodními institucemi a mnohem lepšími kapitálovými transakcemi,“ řekl Zhou Xiaochuan.

Existuje mnoho kvalitních čínských společností, a společnosti a regulátoři jsou ochotni prosazovat další změny, řekl. „Postupné zlepšování správy a řízení společností a zvyšování povědomí společností o zdokonalování účetních a auditorských postupů však také vyžaduje určitý proces.“

(Sve)