Autor článku Huang Yongfu (Chuang Jung-fu) je komentátor ekonomických záležitostí. Po získání doktorátu začal svou kariéru na univerzitě Cambridge, a poté se přesunul do systému OSN. Jeho současné zájmy spočívají v globálním rozvoji a čínsko-amerických vazbách.

Podle aktualizace Světového hospodářského výhledu (WEO), kterou zveřejnil Mezinárodní měnový fond (MMF) dne 31. ledna, bude globální růst svědkem zlomu směrem dolů ve 2023. Globální ekonomika se chystá zpomalit z odhadovaných 3,4 procent v 2022 na 2,9 procent ve 2023, a pak stoupat na 3,1 procent ve 2024. Výhled je méně ponurý než v prognóze v říjnu, ale růst zůstane slabý oproti historickému průměru 3,8 procent (2000–19).

Navzdory protisměrnému větru spojenému se zvýšením sazeb centrálních bank v boji s inflací a ukrajinskou krizí MMF připisuje rychlejší než očekávané oživení nedávnému opětovnému otevírání se Číny, silným trhům práce, silné spotřebě domácností a podnikatelským investicím v této zemi a lepší než očekávané adaptaci země na energetickou krizi v Evropě.

USA daly špatný příklad pro rozvinuté ekonomiky

Rozvinuté ekonomiky vidí svou ekonomickou vitalitu ubývat a čelí hlubokému problému hospodářského poklesu, z 2,7 procent v 2022 na 1,2 procent a 1,4 procent letos a příští rok. Růst devíti z deseti vyspělých ekonomik pravděpodobně zpomalí. Růst v USA a eurozóně se zpomalí na 1,4 procent a 0,7 procent v roce 2023, neboť zpřísnění měnové politiky centrálních bank prochází ekonomikou.

Velká část zpomalení byla předem předurčena kvůli zmizelé chuti k růstovým strukturálním reformám a rostoucí podpoře populismu a protekcionismu západních vlád, kromě některých neměnných sil, jako je rychle stárnoucí populace.

Západní vlády dávají přednost rozšiřování růstových výhod tím, že utrácí mnohem více na sociální dávky, jako jsou důchody a zdravotní péče, před strukturálními reformami, jako jsou změny regulací, které byly rozsáhlě provedeny před 2010, aby se jejich ekonomiky zjednodušily. Vysoké úrovně zadlužení nicméně omezily manévrovací prostor tvůrců politik.

Vlna populismu napříč vyspělými ekonomikami začala v roce 2016 brexitem a volbou Donalda Trumpa, které bránily dlouhodobé prosperitě tím, že podkopala globální obchodní systém.

Zdá se, že dnešní západní politici věří, že za zpomalením růstu je liberální kapitalismus nebo volný obchod. S větší pravděpodobností vyjadřují protirůstové nálady a vychvalují průmyslovou politiku a vládní intervence a protekcionismus za účelem dosažení hospodářského úspěchu, zatímco méně pravděpodobně ocení soudržný vztah mezi trhem a státem než svými předchůdci, jako jsou Lyndon Johnson, Margaret Thatcher a Ronald Reagan, kteří bzučeli politikami podporujícími volné trhy.

S úmyslným úsilím stát se soběstačnějšími a napadnout své geopolitické soupeře, USA aktivně prosazují "podporování přátel", které ochromuje multilateralismus, odděluje globální dodavatelské řetězce a vede k fragmentaci globálního obchodního systému. Roztříštěný obchodní systém omezuje obchodní příležitosti mezi rozdělenými obchodními bloky, které by mohly ublížit bohatým i chudým národům.

Správným směrem pro Západ je přijmout volný obchod a zahájit nezbytné strukturální reformy ve vztahu k bydlení, imigračním a daňovým systémům.

Obrovský čínský trh by mohl posílit rozvíjející se ekonomiky

Jako skupina rozvíjející se trhy a rozvojové ekonomiky již dosáhly dna, přičemž růst bude v tomto a příštím roce předpokládat, že růst stoupne z 3,9 procent na 4,0 a 4,2 procent. Avšak zhruba polovina rozvíjejících se trhů a rozvojových ekonomik má za 2023 nižší růst než za 2022. Pomalejší růst přispívá k politické nestabilitě a krizi správy věcí a podněcuje zoufalství a nepokoje ve většině rozvíjejících se zemí, což by mohlo omezit schopnost vlád řešit naléhavé politické problémy a odradit zahraniční investice.

Během prvních dvou desetiletí tohoto století se udržitelný a široce založený růst v rozvojových ekonomikách stal zdrojem neomezeného optimismu a hořící ambice "dohánění" v tom smyslu, že chudší země by mohly růst rychleji než vyspělé, pokud jde o úroveň hospodářského výstupu na hlavu, jak dokazují BRICS (Brazílie, Rusko, Indie, Čína a Jižní Afrika). Dohánění má významné důsledky pro globální pořádek, kde se nový multipolární svět skládá z různých rozvinutých a rozvojových zemí.

V posledních letech byla velká část rozvíjejícího se světa odsouzena k dlouhému období pomalejšího růstu díky odkazu narůstající zátěže pandemie a přetrvávajícímu protivětru změny klimatu ze strany přírody, stejně jako rostoucímu protekcionismu a zvýšení sazeb ze Západu. Tento odkaz zhoršuje hluboký ekonomický problém, že mnoho zemí s nízkými a středními příjmy ztrácí schopnost dohnat ty vyspělé.

Pandemie odhalila zranitelnost, od kontroly nemocí, shnilé byrokracie až po roztřepené sociální bezpečnostní sítě. Rozvojový svět je vůči pandemii zranitelný, zejména starý. Tolik dětí trpělo vzdělávacími neúspěchy, podbízením lidského kapitálu, pracovních sil a dlouhodobou produktivitou.

Klimatická změna zasáhla chudé. Rozvíjející se vlády a lidé trhů budou čelit ztrátám a škodám a nejvíce pocítí rostoucí ekonomické náklady změny klimatu.

Rozšíření vysokých úrokových sazeb v rozvinutých ekonomikách za účelem zkrotit inflaci by mohlo vést k narážení cen aktiv, odlivu kapitálu z rozvíjejícího se světa a dohnat některé vlády již přetížené. Západ vedený USA také zvýšil protekcionismus, který omezuje vývozní příležitosti pro zahraniční výrobce.

S přísnějšími měnovými podmínkami a nižším růstem na Západě je nutné zavést makroobezřetnostní nástroje a posílit rámce restrukturalizace dluhu, aby byla zajištěna finanční a dluhová stabilita.

Vzhledem k rostoucímu populismu a protekcionismu na Západě je nezbytné posílit mnohostrannou a dvoustrannou spolupráci, posílit multilaterální systém založený na pravidlech, otevřít jejich ekonomiky obchodu, konkurovat na globálních trzích, absorbovat zahraniční technologie, investovat do výroby, infrastruktury a vzdělávání a zlepšit univerzální přístup k digitálním technologiím a sociální bezpečnostní síti.

Ústřední hrozba, která sleduje rozvojové ekonomiky i globální ekonomiky, souvisí spíše s globálním poptávkovým šokem než s nabídkovým šokem, protože rostoucí globální úrokové sazby, silný dolar spolu s přerušením globální výroby a dopravy zatížily celosvětovou poptávku spotřebitelů a podniků.

Obrovský domácí trh Číny se stal obrovským zdrojem spotřebitelské poptávky, včetně výrobního zboží pro další rozvojové ekonomiky. Čínská ekonomika se připravuje na silný oživení aktivity a mobility, motivovaný opětovným otevíráním se světu na začátku ledna.

Ta